Odebrac kazdy dzien pracy i finansowych na pewno natknac sie artykul o prywatnych transakcji kapitalowych lub wejscia nowego gracza z ogromnym korpusu fundusz private equity. Trzech kwartalach 2007 r. odnotowano inwestycji prywatnych graczy Equity powyzej 10200000000 dolarów w ciagu siedmiu 100.000.000 dolarów ofert. Warburg Pincus PE, które wszczelo tej akcji zyskal ponad 1 miliard USD od transakcji w Bharti i doprowadzil innych duzych graczy, tak
Perspektywy Equity prywatnych
Indyjskiej gospodarki rosnie o blisko dwukrotnie liczby. Perspektyw na przyszlosc jest bardzo jasne w kazdym przemysle jednak, nadal istnieje ogromna rozbieznosc podazy do popytu, który istnieje w Indiach we wszystkich sektorach, popyt przekracza podaz. Potrzebe 320000000000 dolarów inwestycji w infrastrukture tylko utrzymac obecne tempo wzrostu wedlug najnowszych badan przeprowadzonych przez panstwo utrzymuje ten punkt widzenia. Tak wiec potencjal wzrostu dla firm, które sa czescia tej historii Indii jest niewyobrazalna. Oznacza to, iz Polska jest red hot pod wzgledem potencjalnych rynków dla inwestycji PE. Przedsiebiorstwa na ogól szukaja 25-35% IRR w stosunku do 20-30% w krajach rozwinietych rynkach, takich jak USA i Wielkiej Brytanii. Okresem ciazy na kilka sektorów punkty dotycza Bharti obecnie jest nizsze. Otoczenia regulacyjnego jest lagodne i pierwotnego i wtórnego rynku stalych dochodów sa równiez dojrzewania. W sumie obecny system finansowy eko-nadaje sie na lepsze i bardziej zaawansowane inwestycje, które fundusze private equity sa w stanie zapewnic. Dodaj do mozliwosci tego przedsiebiorstwa PE wlasny dodac ogromne znaczenie z celem, jak staraja sie wycisnac wszystkie mozliwe efekty synergii i stworzyc potencjalnie lepsze firmy.
Strategie, aby wyodrebnic wartosc maksymalna
Wyceny wielu indyjskich firm sa coraz wieksze, a PE firmy musza zatrudniac zarówno ogólne, jak i nietradycyjne strategii w celu zapewnienia odpowiedniego ROIs. W artykule sugeruje, ze mozliwe strategie tworzenia wartosci maksymalnej.
Rozrózniac
Do najwazniejszych strategii, jak wiemy jest to, ze zróznicowania. Rozróznienie to jest najbardziej krytyczny sposób dla kazdego przedsiebiorstwa do tworzenia wartosci. PE przedsiebiorstwa moga zapewnic najnowszych technologii i globalnej wiedzy. Firm PE poparl moga spodziewac sie lepszych i wiekszych inwestycji w oparciu o wiedze dziedzinie funduszy inwestycyjnych oraz zarzadzanie indyjskich firm. Synergii bylyby w wyniku biezacych procesów przedsiebiorstwa i procesów, które PE ma nadzieje, ze wprowadza do niej. Moze spowodowac automatycznie w wydajnosci operacyjnej.
Strategii beda widoczne przede wszystkim w strukturze zajmuja. W zaleznosci od horyzontu transakcji oraz typu interwencji wymienionych indyjskich firm moze wygladac w celu odróznienia sie od swoich odpowiedników w ich rece na uzyskanie niezbednego kapitalu na inwestycje, technologii, które moglyby doprowadzic do efektu skali i zakresu rynków i nowych mozliwosci. Badanie z Holandia stosunek nakladów inwestycyjnych do przychodów wzrosla z 4,6% do 5,9% po PE wstrzykniecia. Model ten z pewnoscia zostanie powtórzone w Indiach. PE injected firmy moga równiez nadzieje, ze swiadek wiekszych nakladów na badania i rozwój, które z kolei prowadza do innowacji, postep technologiczny i przemiany strukturalne. Synergii realizowane stworzy lepsza jakosc zycia i wartosci okreslonej dla zainteresowanych stron.
Restrukturyzacji
PE poparl firmy sa bardziej efektywnej struktury w innym miejscu i to moze byc dobrym wzorem dla Indii. Dlug indyjski rynek nadal znajduje sie na etapie rodzacej sie zatem bardzo PE moze przyniesc finansowo innowacyjny produkt do portfolio firmy i dokonac koniecznych zmian w strukturze kapitalu przedsiebiorstwa poprzez reengineering finansowych, które beda mialy wplyw na dnie-line i wycisnac lepiej wydajnosci.
Aktywami restrukturyzacji i kluczowych zasobów i zmniejszenie kapitalu obrotowego, chudego firma zapewni efektywnosc aktywów. Skoncentrowac sie na kilku SBUS lub zasobów, podczas gdy zbycie innych moze byc istotna restrukturyzacji przeprowadzona. Dobra strategia bedzie sie do zbycia tych aktywów ponizej pewnego ROA góry okreslonych i lepiej inwestowac w aktywa.
Kolejna inicjatywa restrukturyzacji moglaby byc zmiana struktury wladzy organizacji. firm PE zagwarantuje, ze organizacja staje sie szczuplejsze i meaner w proces zmniejszenia lub wyeliminowania niedociagniec stworzonych przez równanie energii firmy. Wiele firm indyjskich przedsiebiorstw nadal rodzinny w przeszlosci objawy widoczne biurokracji, jednak raz w PE zastrzyku kapitalu nadzieje, ze moze to zmienic poprzez kilka inicjatyw, takich jak karty wyników zrównowazone podejscie do wydajnosci pracowników oraz powiazanie wynagrodzenia wykonawczych do wydajnosci. Zapewni to pelne dostosowanie organizacji i zwiekszenie wydajnosci calej firmy.
Zwiekszanie wydajnosci
Ogólnej strategii zatrudnionych zaraz po przeniesieniu prawa wlasnosci. Jest wylacznie jeden skupic sie na kluczowych wskazników KPI lub przeplywów pienieznych tylko dla firmy, zamiast zwyklej zarobków, EBIDTA itp. Skupienie pozwala zarzadzac i firmy do myslenia i skupic sie w jednym kierunku i stac sie bardziej skuteczne i wydajne.
Lepsze zarzadzanie koncentruje
firmy PE w globalne doswiadczenie w wykonaniu dzialalnosci gospodarczej, powinna byc uzyta do zarzadzania przedsiebiorstwami lepiej. Inny ogólnej strategii jest wprowadzenie na najwazniejszych branzowych ekspertów na pokladzie. Wiedzy technicznej i gospodarczej tych osób tworzy wartosci niematerialne i prawne dla firmy. Firma PE pozwala wykorzystac do zarzadzania myslec duzych i dlugoterminowych. Znane sa równiez obejrzec dokladnie za wyniki zarzadzania i realizacji obietnic. Poniewaz nie istnieja zadne wyniki kwartalne, które musza byc dostarczone zarzadzanie koncentruje sie bardziej na dzialalnosci, a mniej na doradztwem i wywiady.
skutecznosci wewnetrznego
Górnej linii (organiczne) wzrost jest praktycznie wolne od ryzyka sposób na wydajnosc firmy rosnie. To jest przede wszystkim jako wewnetrznego wysilku, którego wymaga troche gotówki, jednak wymaga dostosowania firmy wewnetrznie i zewnetrznie w celu osiagniecia kluczowych celów. Wymaga wiedzy na temat eko-system, ze przedsiebiorstwo dziala w, który obejmuje klientów, dostawców, partnerów i konkurencji i rynku. firm PE ma mozliwosci wewnetrznego w drodze ich ogólnej wiedzy w przedsiebiorstwach w celu oceny i zwiekszenia wewnetrznej skutecznosci poprzez zmniejszenie zatorów i zwiekszenie sprzedazy i dzialan marketingowych.
Przegrupowania i Wyrównaj
Strategia ta juz zostalo wspomniane w czesci. To cel zmniejszenie zlozonosci oraz skupienie sie na podstawowych kompetencji. Strategii zatrudnienia na tym etapie powinny byc krótko-lub srednioterminowe i dlugoterminowe inicjatywy i dzialania, które nalezy podjac w celu poprawy efektywnosci operacyjnej i lepiej trajektorii wzrostu. Wymaga to przekierowanie strategicznych organizacji, takich jak zbycie aktywów, outsourcing dzialan, decyzji zakupu, ekspansji na nowych rynkach lub geograficznych i usprawnienie dzialan w tym zarzadzania ryzykiem. Strategia ta stworzy ogromne znaczenie w srednim i dlugim terminie dla zainteresowanych stron. firm PE powinien wygladac zatrudniac tej strategii po ich lina w wymaganym zarzadzania i zwiekszenia wewnetrznej skutecznosci firmy.
Ekspansji poprzez organiczne i nieorganiczne wzrostu
Jest to prosta kupic lub zbudowac strategie firmy moga wykonac. Kapital wprowadzony przez PE moglyby byc wykorzystane do dalszego dodac zdolnosci do organizacji lub wykonywania & M mozna bylo przeprowadzic w celu zwiekszenia dzialalnosci firm. Indyjskiej gospodarki jest wzrost i kazda firma stara sie rozwijac we wszystkich kierunkach, jednak wiele firm nie maja teraz wiedze techniczna i wiedze, aby pozbawic ich portfeli. Prywatny kapital zazwyczaj zróznicowane portfolio i tym samym doswiadczenie w róznych branzach i dziedzinach. Moga one pomóc w formie sojusze strategiczne, partnerstwa, jak równiez nabycie wartosci dodanej przedsiebiorstw w szczególnosci zagranicznych spólek i firm. Private Equity moga pomóc firmom osiagnac wzrost organiczny poprzez okreslenie potencjalnych rynków i obszary geograficzne do ryzyka w. Kluczem do skutecznej strategii jest zwiekszenie wzrostu marz poprzez poprawe konkurencyjnosci (poprzez tworzenie barier wejscia na wyzszy wieksza pozycje przetargowa jako nabywcy lub dostawcy) i wykorzystanie zakrojonej operacji wewnetrznych. Jest to jednak ostatnio strategicznych o tym, ze PE moze miec nadzieje na osiagniecie w zwiazku z pieciu do siedmiu lat horyzont, ze zwykle na mysli przed exit
Strategii na rzecz Partnerstwa Publiczno-Prywatnego
PPP sa postrzegane jako kluczowe mozliwosc dlugoterminowej dzialalnosci na szeroka skale inwestycji prywatnych w infrastrukture i rozwój gospodarczy kraju. Stanowia one ogromne perspektywy biznesowe dla prywatnych instytucji z mozliwoscia atrakcyjnych przyszlych dochodów. Jednak ze wzgledu na okres ciazy oraz role publicznych gracz strategie w tej dziedzinie prowadzenia dzialalnosci przez Private Equity powinna byc nieco inna. Sa one zwykle oparte na projekcie i tworzeniu wartosci jest widoczna tylko przez pewien okres czasu.
Indie maja wiele miliardów dolarów wymóg inwestycji w infrastrukture. PE moga albo wybrac sie na modelu PPP lub wniesienia kapitalu w firmie infrastrukture, które moglyby dokonac tych projektów. Rola rzadu jest okreslenie dobrze skonstruowany, oplacalnosci projektów PPP oraz tworzenia tych stron.
Strategii, które moga byc stosowane w tej dziedzinie sa:
Zwiekszanie wydajnosci.
Projekt powinien byc szczuplejsze i wykorzystanie zasobów powinno byc najwieksze. Kapitalu obrotowego powinna byc utrzymana na optymalnym poziomie. wiedzy PE w poprzednich projektów i technologii powinny byc wykorzystywane w celu zmniejszenia kosztów operacyjnych i poprawa efektywnosci operacyjnej. Eksperci, którzy pracowali nad podobnym projektem w przeszlosci z private equity, czy gdzie indziej powinno byc wniesione w celu zapewnienia terminowej i skutecznej realizacji projektu. Wiadomo, ze private equity zebral w przeszlosci o podobna projekt jest zdecydowanie najwazniejsza i niezbedne zasoby. Synergii powinny byc realizowane z procesów i mozliwosci obu partnerów.
Kapital
Inna strategia moze byc przydatne z punktu widzenia kapitalu. firm PE jest w stanie uruchomic innowacyjne produkty finansowe. Moga one równiez zapewnic, ze projekt jest optymalnie wykorzystala. Te male srodki moga zmniejszyc koszty operacyjne, a takze gwarancji, ze projekt staje sie szczuplejsze i wydajnosc na zwiekszenie zasobów.
Podsumowanie
Wycena jest najwazniejsze, jesli chodzi o znalezienie dobrej inwestycji. Firma bedzie wydawac miesiecy próbuje stworzyc z wyceny z wieloma due diligence i konserwatywny poglad kluczowych wskazników wydajnosci. Wyceny zaleza od terminu i dotycza wielu firm faktoring faktycznie wiele wycen róznych okresach, gdy zajmuja sie odbedzie. Wyceny jest oparty nie tylko na mozliwosci docelowego, ale mozliwosci, ze PE gracz bedzie dodac wraz z finansowych usprawniania i zmiany w zarzadzaniu, które nastapi po transakcji ma miejsce. Strategii wymienionych w artykule sa wykorzystywane w dostepie do prawa wartosci transakcji, poniewaz wskazuja na potencjalnych synergii, które mozna wykorzystac na transakcji.
Póznego firm Private Equity zostaly oskarzone przez powoduje wzrost wyceny przedsiebiorstw i poza zasiegiem inwestora strategicznego. Jednak wycen, które zdarzaja sie w oparciu o mozliwosci, ze inwestor moze dodac PE na zaklad, a tym samym rózne w poszczególnych PE na inna w oparciu o ich zrozumienie, w jaki sposób tworza wartosc dla firmy. W ten sposób rosna wyceny, który jest obecnie swiadkiem jest to wynik tego, jak inwestorzy PE uwazaja ze moga dostac najwiecej z firmy.
Wiec inwestycji bardzo strategicznego charakteru. O spólka notowana równanie pozostaje taki sam. Gdy go zajmuje zwykle jednak sa oczekiwania wielkich zmian w funkcjonowaniu przedsiebiorstwa w celu usprawnienia strategii PE z danego przedsiebiorstwa, jak i realizacji efektu synergii i uwolnienia potencjalu wartosci jak najszybciej. Ten tworzy wartosc dla akcjonariuszy, tam w tych firmach.
Podsumowujac to wszystko najpopularniejszych programów generacji wartosci to te, które lacza w sobie wiecej niz jedna strategie i co wazniejsze czas stosowania strategii. Jednak dostosowane strategie sa najlepsze strategie nie ma uniwersalnego podejscia do tworzenia wartosci.
No comments:
Post a Comment